彭博新闻社网站5月11日报道，2016年，中国宣布达成2460亿美元的海外收购交易，令世界震惊。然而现在中国企业却在艰难应对资金管控收紧，使得被收购方越来越谨慎。彭博新闻社汇总的数据显示，今年前4个月，跨境收购额暴跌67%，创下2009年全球金融危机过后最大同比跌幅。
由于中国监管部门阻拦收购者向海外转移资金，分析人士认为，中国企业海外收购几乎没有反弹的迹象。海外卖家受惊于中国买家接连取消交易，也增设了收购门槛。有些卖家要求有意者在收购告吹时缴纳高额罚金，还有一些卖家对中国企业退避三舍，宁愿接受别国企业开出的低价投标。
从事并购业务的贝克·麦坚时国际律师事务所驻北京的合伙人邬美珍说：“中国海外并购活动放缓的趋势多半会持续全年。”
报道称，海外并购交易锐减应当有助于中国遏制资本外逃，并稳定受创的货币。不过这也可能削弱支撑全球对中国企业评价的一根重要支柱。去年，中国并购交易暴增137%，使中国在全球并购排行榜上跃居第二，仅次于美国。
给收购热潮降温已经成为北京的政策重点。去年11月，知情人士说，有关部门去年9月底打算限制金额超过10亿美元且不属于主营业务领域的海外收购活动。知情人士说，另外还禁止金额超过100亿美元的海外投资，限制国企在海外涉及10亿美元以上的房地产投资。
瑞士信贷集团亚太并购业务负责人约瑟夫·加拉格尔在香港接受采访时说：“资金管控显然对中国的对外并购活动造成影响。”
英国高伟绅律师行说，为了绕开资金管制，一些收购方尝试将国内资产进行抵押，从中国放贷机构的海外分支筹措资金。邬美珍说，还有一些办法是瞄准小型交易、与境外私募公司联手等。
尽管如此，许多卖家越来越警惕。总部位于纽约的罗尔咨询公司大中华区高级常务董事维奥莉特·胡（音）说，为了对冲交易失败的风险，它们现在要求中国收购方同意支付最高达到交易金额10%的中断费，以前索要的比例只有2%左右。
图表：机构：中国企业海外并购回归理性轨道。新华社发
联想：跨国并购难在文化融合
在经济全球化时代，品牌是企业乃至国家综合核心竞争力的体现。当前，我国正处于从经济大国向经济强国转变的重要阶段，一大批优秀的中国企业正肩负“三个转变”的使命稳步走出国门，向世界展示“中国创造”“中国质量”“中国品牌”的魅力——
营业额近500亿美元、拥有6万余名员工、业务遍布全球160多个国家和地区，这家国际化公司就是联想集团。
2000年，联想提出了在10年内进入世界知名品牌行列的目标。以此为起点，联想开始一系列大规模并购：2004年，联想以12.5亿美元收购IBM PC业务，标志着联想国际化征程正式开启；2011年1月份，联想与NEC成立合资公司，坐上日本PC市场第一的交椅；2011年6月份，收购德国电子厂商Medion AG，收购完成后，联想在德国PC市场的份额扩大1倍；2012年9月份，收购巴西CCE公司，当地市场份额迅速翻番达到13%，成为巴西第三大PC厂商；2013年第二季度，在成立近30年后，联想终于得到全球两大调研机构IDC与Gartner的共同认可，以16.7%的全球PC市场份额超越惠普成功登顶，成为全球PC行业霸主。Gartner的最新数据显示，今年一季度，联想占全球PC出货量的19.9%，继续保持首位。
联想集团董事长兼CEO杨元庆坦言，大规模海外并购是联想国际化品牌战略的重要路径，甚至可以说是一条捷径。但这条捷径同样充满着荆棘，联想正是靠着披荆斩棘走到今天的。
“跨国并购的最大难点是文化融合。”杨元庆说，真正的国际化不只是产品的国际化、服务的国际化，更重要的是文化的国际化，必须要让来自不同地域、不同企业，拥有不同文化背景的人融入到同一个环境中，形成共同的价值观。
有资料显示，在并购失败的案例中，70%都源于文化整合不力，这种情况在跨国并购中更为明显。为解决这一问题，联想把总部迁到美国纽约，杨元庆本人常驻美国总部；为确保顺畅交流，联想把英语作为公司的“官方语言”；联想甚至专门设立了“首席多元化官”的职务，此举开了中国企业的先河。
在《东方遇到西方：联想国际化之路》一书中，联想首任“首席多元化官”、非洲裔美国女性康友兰表示：“在我的职业生涯中，还从没见过哪家公司的管理层像联想这么多元化，这也是激发我加入联想的一个重要原因。我要想办法让公司所有人都能向着共同的目标努力，同时尊重个体的差异。”
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